Le terme « deep in the money » (profondément dans la monnaie) désigne un contrat d'option dont le prix d'exercice diffère significativement du prix actuel du marché de l'actif sous-jacent. Pour une option d'achat (call), cela signifie que le prix d'exercice est nettement inférieur au prix du marché, tandis que pour une option de vente (put), le prix d'exercice est nettement supérieur. Comme ces options possèdent une valeur intrinsèque substantielle, leur comportement est très proche de la détention directe de l'action sous-jacente.
Ces options présentent généralement un delta proche de 100 %, ce qui signifie que le prix de l'option évolue en quasi-parfaite corrélation avec le titre sous-jacent. Étant donné qu'elles contiennent peu de valeur extrinsèque ou temporelle, elles sont souvent utilisées par les investisseurs cherchant une protection contre la baisse ou souhaitant reproduire la détention d'actions avec moins de capital. En raison de leur forte valeur intrinsèque, les traders choisissent parfois d'exercer ces contrats de style américain de manière anticipée.
Par exemple, un investisseur détenant une action ayant connu une hausse de prix significative pourrait vendre une option d'achat « deep in the money » pour protéger ces gains. Cette stratégie offre un tampon contre les replis potentiels du marché en capturant la valeur intrinsèque de l'option. Bien que cette approche offre sécurité et prime supplémentaire, elle limite la capacité de l'investisseur à profiter d'une poursuite de la hausse du cours de l'action.