Un ancrage monétaire est une politique gouvernementale qui établit un taux de change fixe entre une monnaie nationale et une devise étrangère ou un panier de devises étrangères. En fixant cette valeur spécifique, un gouvernement national ou une banque centrale vise à stabiliser le taux de change, qui représente la valeur d'une monnaie par rapport à une autre. Ce mécanisme est principalement utilisé pour réduire l'incertitude économique et favoriser un environnement plus prévisible pour le commerce international et l'investissement.
Pour maintenir ce taux fixe, la banque centrale doit gérer activement l'offre et la demande de sa monnaie sur le marché des changes. Si la valeur marchande de la monnaie commence à s'écarter du taux ancré, le gouvernement intervient en achetant ou en vendant sa propre monnaie à l'aide de ses réserves de change. Ce processus exige que le pays détienne des réserves suffisantes pour défendre l'ancrage contre les pressions du marché, car des déficits commerciaux chroniques ou des changements dans la demande peuvent autrement forcer la monnaie à se dévaluer.
Par exemple, un pays peut choisir d'ancrer sa monnaie au dollar américain pour encourager le commerce avec les États-Unis. Si la monnaie nationale subit une pression à la baisse en raison d'une forte demande d'importations, la banque centrale utilisera ses réserves de change pour acheter la monnaie nationale, soutenant ainsi sa valeur. Cependant, si le gouvernement épuise ces réserves, il pourrait être incapable de défendre l'ancrage, ce qui pourrait entraîner l'effondrement du système de taux de change fixe.