L'inflation sous-jacente est un indicateur économique spécialisé conçu pour suivre la tendance à long terme de l'évolution des prix en excluant les éléments qui connaissent une volatilité fréquente et importante à court terme. En filtrant ces perturbations temporaires, les économistes et les décideurs politiques peuvent mieux identifier la dynamique sous-jacente des niveaux de prix globaux au sein de l'économie.
Pour calculer ce chiffre, les analystes retirent généralement les secteurs de l'alimentation et de l'énergie de l'indice des prix à la consommation (IPC) standard. Ces catégories spécifiques sont exclues car leurs prix fluctuent souvent fortement en raison de facteurs saisonniers, d'événements géopolitiques ou de perturbations de la chaîne d'approvisionnement, ce qui peut masquer la véritable orientation de l'inflation. Leur suppression offre une vision plus claire des pressions inflationnistes persistantes.
Par exemple, si les prix mondiaux du pétrole augmentent soudainement en raison d'un conflit, le taux d'inflation global pourrait grimper en flèche même si le reste de l'économie demeure stable. L'inflation sous-jacente ignorerait cette poussée liée à l'énergie, permettant aux banques centrales d'évaluer si le coût de la vie augmente réellement. Cela aide les responsables à prendre des décisions plus éclairées concernant la politique monétaire et les taux d'intérêt.