La phase de consolidation représente une étape spécifique du cycle de vie d'une industrie où les entreprises d'un même secteur commencent à fusionner ou à s'acquérir mutuellement. Cette période survient généralement après le ralentissement de la phase de croissance initiale, lorsque les opportunités d'expansion organique deviennent de plus en plus difficiles à trouver. En mutualisant leurs ressources, les entreprises cherchent à maintenir leur avantage concurrentiel et à poursuivre l'extension de leur portée.
Ce processus fonctionne comme une forme de croissance externe. Alors que les entreprises peinent à générer une nouvelle croissance par l'innovation interne, elles se tournent vers les fusions et acquisitions pour capter une part plus importante du marché. Ces regroupements permettent aux entreprises de réaliser des synergies opérationnelles, de réduire leurs coûts globaux et d'introduire de nouveaux services auprès de leur clientèle existante, ce qui contribue à améliorer leurs fondamentaux financiers.
Par exemple, dans une industrie mature où la saturation du marché limite l'acquisition de nouveaux clients, deux concurrents majeurs peuvent fusionner pour rationaliser leurs opérations et éliminer les dépenses redondantes. Cette décision stratégique permet à la nouvelle entité formée d'accroître sa part de marché totale et d'améliorer sa valorisation, rendant ainsi l'action plus attrayante pour les investisseurs par rapport à la performance des entreprises lorsqu'elles opéraient de manière indépendante.