Le Cboe Nasdaq Volatility Index, communément appelé VXN, est un indice boursier en temps réel qui mesure les attentes des investisseurs concernant la volatilité à 30 jours de l'indice Nasdaq-100. Il sert d'indicateur spécialisé du sentiment de marché et de la nervosité, spécifiquement pour le secteur technologique du marché boursier américain.
Cet indice fonctionne en analysant la volatilité implicite des options cotées sur le Nasdaq-100. Étant donné que le Nasdaq connaît souvent des modèles de volatilité différents de ceux du marché global, le VXN agit comme une contrepartie au célèbre VIX, qui suit le S&P 500. Le Cboe calcule le VXN en utilisant la même méthodologie que pour le VIX, fournissant une lecture en pourcentage qui reflète l'ampleur des fluctuations attendues par le marché pour le Nasdaq-100 au cours du mois à venir.
Les investisseurs surveillent souvent le VXN comme un indicateur de peur pour évaluer le niveau d'incertitude entourant les valeurs technologiques. Par exemple, lors de périodes de stress économique important ou d'instabilité du marché, comme lors du ralentissement économique mondial de 2020, le VXN a historiquement connu des pics alors que les traders faisaient monter le prix des options pour se couvrir contre les fluctuations potentielles du Nasdaq-100. À l'inverse, des lectures plus faibles indiquent généralement une période de calme relatif sur le marché.