La capitulation sur les marchés financiers désigne un moment d'abandon où un grand nombre d'investisseurs liquident leurs positions après une période prolongée de baisse des prix. Elle se caractérise par une vente émotionnelle intense, où la peur pousse les participants à sortir du marché sans égard pour la valeur intrinsèque de leurs actifs. Ce comportement collectif se manifeste souvent par une ultime vague de vente désespérée qui fait chuter brutalement les prix.
Ce phénomène repose sur un changement de la psychologie du marché et de la structure de détention des titres. À mesure que les investisseurs épuisés vendent leurs avoirs, le volume des transactions augmente généralement en flèche, reflétant un niveau de panique élevé. Ce fort taux de rotation peut finir par entraîner un rebond du marché, les vendeurs averses au risque étant remplacés par des acheteurs plus tolérants au risque qui perçoivent une valeur dans les prix déprimés. Toutefois, ces signaux ne sont souvent identifiés qu'a posteriori, car rien ne garantit que le marché ait atteint son point bas absolu.
Par exemple, un trader peut observer une chute soudaine et accélérée du cours d'une action, accompagnée d'un pessimisme extrême dans les médias financiers et d'une hausse massive du volume des transactions. Bien que certains analystes puissent interpréter cela comme un signe classique de capitulation, il ne s'agit pas d'un indicateur fiable d'un futur retournement de tendance. Les marchés peuvent continuer à baisser de manière significative même après de tels événements, ce qui en fait un environnement à haut risque pour ceux qui tentent de prédire le point bas.