Un bear spread est une stratégie de trading d'options utilisée par les investisseurs qui anticipent une baisse modérée du prix d'un actif sous-jacent. En utilisant ce spread vertical, les traders cherchent à tirer profit d'un mouvement baissier tout en limitant simultanément leur risque et leur exposition potentiels. C'est un choix courant pour ceux qui sont légèrement baissiers mais qui souhaitent maintenir une approche structurée de leurs perspectives de marché.
Pour exécuter cette stratégie, un investisseur achète et vend simultanément des options du même type, soit des puts, soit des calls, pour le même actif sous-jacent et la même date d'expiration. Ces options sont choisies à des prix d'exercice différents pour créer le spread. Selon les instruments spécifiques utilisés, la stratégie est classée soit comme un bear put spread, soit comme un bear call spread. Les deux variantes fonctionnent comme des spreads verticaux conçus pour capitaliser sur la baisse de la valeur des actifs.
Par exemple, un investisseur peut utiliser un bear put spread en achetant une option de vente (put) à un prix d'exercice plus élevé tout en vendant une autre option de vente à un prix d'exercice plus bas. Si le prix de l'actif sous-jacent chute au niveau ou en dessous du prix d'exercice le plus bas à la date d'expiration, l'investisseur réalise son profit maximum. Cette configuration permet au trader de compenser une partie des coûts associés à la position longue en encaissant la prime de la position courte.