Un bear put spread est une stratégie de trading d'options utilisée par les investisseurs qui anticipent une baisse du prix d'un actif sous-jacent. Également connu sous le nom de « debit put spread » ou « long put spread », cette approche permet aux traders de tirer profit des mouvements baissiers du marché tout en gérant leur risque global et leurs besoins en capital initial.
Pour exécuter cette stratégie, un investisseur achète simultanément une option de vente (put) à un prix d'exercice plus élevé et vend une autre option de vente à un prix d'exercice plus bas. Les deux options doivent porter sur le même titre sous-jacent et avoir la même date d'expiration. En vendant le put au prix d'exercice inférieur, l'investisseur perçoit une prime qui permet de compenser le coût de l'achat du put au prix d'exercice supérieur, ce qui réduit le coût net par rapport à l'achat d'une seule option de vente.
Par exemple, si un investisseur pense qu'une action cotée actuellement à 50 dollars va baisser, il pourrait acheter un put avec un prix d'exercice de 50 dollars et vendre un put avec un prix d'exercice de 45 dollars. Si le cours de l'action chute, la valeur du put au prix d'exercice supérieur augmente, tandis que le put vendu limite le gain potentiel. Le profit maximum correspond à la différence entre les deux prix d'exercice moins la prime nette payée, tandis que la perte maximale est limitée à ce coût net initial.