Le « backing away » est une infraction réglementaire qui survient lorsqu'un teneur de marché ne respecte pas les cours acheteur ou vendeur qu'il a publiquement affichés pour un titre. En vertu de la règle du cours ferme (firm quote rule), les teneurs de marché sont tenus d'exécuter les ordres aux prix affichés jusqu'à concurrence de la quantité spécifiée. Lorsqu'une société refuse de remplir ces obligations, elle porte atteinte à l'intégrité du marché et à la confiance des investisseurs.
Cette pratique est strictement surveillée par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), qui utilise des systèmes de surveillance automatisés pour traiter les plaintes en temps réel. Si un teneur de marché omet d'exécuter un ordre comme promis, il peut faire l'objet de mesures disciplinaires formelles. Il existe toutefois des exceptions spécifiques, comme lorsqu'une société met à jour son cours sur la plateforme d'échange juste avant qu'un investisseur ne soumette un ordre, ou si la société est déjà en train de mettre à jour ses prix au moment de la transaction.
Par exemple, si un investisseur tente d'acheter un nombre spécifique d'actions au prix annoncé par un teneur de marché, mais que la société refuse d'honorer ce cours, l'investisseur peut déposer une plainte. Pour être valide, une telle plainte doit généralement être déposée dans les cinq minutes suivant l'incident. La répétition de ce comportement est considérée comme une violation grave des normes du secteur et peut entraîner des sanctions réglementaires importantes pour la société contrevenante.