Un engagement back-to-back est un montage financier par lequel un prêteur accepte de fournir un second prêt qui remplace ou rembourse effectivement un prêt initial une fois que des conditions spécifiques sont remplies. Cette structure garantit que les obligations de dette du premier prêt sont intégrées aux conditions du second, assurant une transition fluide pour l'emprunteur tout en gérant l'exposition du prêteur.
Ces engagements sont fréquemment utilisés pour atténuer les risques pour les prêteurs, notamment dans le secteur de la construction. En utilisant les conditions du premier prêt comme garantie pour le second, ou en convenant qu'une autre institution rachètera la dette initiale après une période déterminée, le prêteur initial limite la durée de son exposition. L'accord définit clairement les étapes clés, telles que l'obtention d'un certificat de conformité, qui doivent être atteintes avant que le second prêt puisse être financé.
Par exemple, un promoteur peut obtenir un prêt de construction pour bâtir un nouveau restaurant. Dans le cadre de l'accord, la banque peut exiger un engagement back-to-back où un second prêteur accepte de racheter le prêt de construction après un an. Alternativement, la banque initiale peut convertir le prêt de construction en un prêt hypothécaire permanent une fois le bâtiment terminé, permettant à la banque d'utiliser la structure achevée comme garantie pour sécuriser le nouveau prêt.