Un swap amortissable est un type spécifique de dérivé de taux d'intérêt dont le montant notionnel diminue au cours de la durée de vie du contrat. Contrairement à un swap standard où le principal reste constant, cet instrument est conçu de telle sorte que la valeur sous-jacente liée aux paiements d'intérêts diminue selon un calendrier prédéterminé.
Ces swaps fonctionnent en liant le principal notionnel à un instrument financier sous-jacent dont la valeur diminue également avec le temps. Une partie accepte généralement de payer un taux d'intérêt fixe tandis que l'autre paie un taux variable, les deux parties calculant leurs paiements respectifs sur la base du solde du principal décroissant. Cette structure permet aux participants de gérer ou de couvrir efficacement leur exposition aux fluctuations des taux d'intérêt à mesure que leurs obligations de dette sous-jacentes évoluent.
Par exemple, une entreprise peut utiliser un swap amortissable pour correspondre au solde décroissant d'un prêt à long terme ou d'un projet de construction. En alignant le calendrier du swap sur le profil de remboursement de la dette réelle, l'entité s'assure que sa protection contre les taux d'intérêt reste proportionnelle à son passif financier restant tout au long de la durée de l'accord.