Que sont les titres en trading ? Un guide complet pour les débutants

Le mot « titres » est omniprésent sur les marchés financiers. Qu'il s'agisse de négocier des actions, des obligations, des devises, des ETF ou des produits dérivés. De nombreux nouveaux traders ne savent même pas ce que sont les titres, comment ils fonctionnent, ou, plus important encore, leur importance dans la finance mondiale. Ce guide simplifie, aide et se concentre sur le trading afin de vous donner toutes les informations nécessaires.

Que sont les titres ?

Dans le monde de la finance, un titre est un actif financier négociable. Considérez-le comme un « contrat numérique » ayant une valeur monétaire spécifique.

Lorsque vous détenez un titre, vous détenez un droit spécifique. Cela pourrait être :

• La propriété, si vous possédez une partie d’une entreprise.
• Une dette, si un gouvernement ou une entreprise vous doit de l’argent.
• Un droit, si vous avez le droit d’acheter ou de vendre quelque chose à un certain prix.

Les titres sont les « produits » que les traders achètent et vendent chaque jour pour générer de la richesse ou gérer les risques.

Pourquoi les titres existent-ils ?

Le marché financier mondial est une « bourse » massive qui relie deux groupes de personnes qui ont besoin les unes des autres.

Pour les émetteurs (entreprises et gouvernements)

Pour construire une nouvelle usine, développer un nouveau smartphone ou construire un pont urbain, une entreprise ou un gouvernement a besoin d’une quantité massive d’argent (capital). Ils ont généralement deux choix :

1. Vendre une partie de l’entreprise, aussi émettent-ils des actions (capitaux propres).
2. Emprunter l'argent, aussi émettent-ils des obligations (dette).

En créant ces titres, ils peuvent recueillir de l’argent auprès de millions de petits investisseurs au lieu d’essayer de trouver un seul milliardaire pour les aider.

Pour les investisseurs et les traders

Des gens comme vous achètent des titres parce que vous voulez que votre argent travaille pour vous. Au lieu de laisser l’argent liquide dans une boîte où il perd de la valeur à cause de l'inflation, vous achetez des titres pour :

• Spéculer sur leurs prix, aussi vous achetez une action à 100 $, en espérant qu’elle passe à 120 $.
• Gagner un revenu, aussi vous achetez une obligation qui vous rapporte 5 % d’intérêts chaque année.
• Protéger votre richesse, aussi vous achetez des titres « sûrs » pour maintenir votre argent stable en période de difficultés économiques.

Les trois principaux types de titres

Presque tous les instruments financiers que vous négociez entrent dans l’une de ces trois catégories.

Titres de capitaux propres (propriété)

L’exemple le plus courant est celui des actions. Lorsque vous achetez des capitaux propres, vous achetez une petite « part » d’une entreprise. 

Si la société réalise un bénéfice, vous pourriez recevoir un « dividende » (un paiement en espèces). Si la valeur de l’entreprise augmente, vos actions prennent de la valeur. Vous obtenez également généralement le droit de voter sur les décisions importantes de l’entreprise.

Si l’entreprise fait faillite, les détenteurs d’actions sont les derniers à être payés. Vous pourriez perdre 100 % de votre investissement.

Exemples : Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Amazon (AMZN).

Titres de créance (prêt)

L’exemple le plus courant est celui des obligations. Lorsque vous achetez un titre de créance, vous agissez comme une banque. Vous prêtez votre argent à une entreprise ou à un gouvernement pour une période donnée.

On vous promet un « coupon » spécifique (paiement d’intérêts) deux fois par an ou annuellement. À une date spécifique (appelée date d’échéance), l’émetteur doit vous rembourser intégralement votre argent d’origine.

Le risque principal est le « défaut », lorsque l’entreprise ou le gouvernement devient incapable de vous rembourser. Cependant, les obligations sont généralement considérées comme « plus sûres » que les actions.

Exemples : obligations du Trésor américain, obligations d’entreprises.

Titres dérivés (contrats de prix)

C’est la catégorie la plus complexe. Un produit dérivé ne représente pas la propriété ou un prêt. Au lieu de cela, sa valeur est « dérivée » de quelque chose d’autre, appelé actif sous-jacent. Vous négociez un contrat concernant le prix d’un actif (comme le pétrole, l’or ou le Bitcoin). Vous ne possédez pas l’or ; vous possédez un contrat qui stipule que vous réalisez un profit si l’or augmente.

Exemples : options, contrats à terme et CFD (contrats pour différence).

Comment les titres sont-ils négociés ?

Les titres transitent par deux types de marchés différents. Comprendre cela vous aide à comprendre pourquoi les prix évoluent comme ils le font.

• Le marché primaire. C’est là qu’un titre est vendu pour la toute première fois. Par exemple, lorsqu’une société privée comme SpaceX décide de « devenir publique », elle procède à une offre publique initiale (IPO). Ce jour-là, l’entreprise vend directement des actions à de grands investisseurs pour lever des fonds. L’entreprise reçoit l’argent et les investisseurs obtiennent les titres.
• Le marché secondaire. C’est là que 99 % du trading quotidien a lieu. Une fois l’IPO terminée, les actions sont transférées sur le marché secondaire, comme le NYSE ou le NASDAQ. Ici, vous achetez une action d’un autre trader, et non de l’entreprise. L’entreprise ne reçoit pas d’argent lorsque vous achetez ou vendez ses actions sur le marché secondaire ; elle se contente de voir sa « capitalisation boursière » (valeur totale) changer.

Principales caractéristiques de chaque titre

Quels que soient vos échanges, vous devez évaluer ces quatre caractéristiques.

Liquidité

C’est la vitesse à laquelle vous pouvez transformer un titre en espèces. Une action comme Apple a une liquidité élevée ; vous pouvez vendre des millions de dollars de titres en quelques secondes. Une petite entreprise inconnue a une faible liquidité – vous pourriez devoir attendre des heures ou des jours pour trouver un acheteur à un prix équitable.

Volatilité

C’est l’ampleur des « fluctuations » du prix. Une obligation a généralement une faible volatilité (le prix reste stable). Une nouvelle crypto-monnaie ou une action technologique est souvent très volatile (le prix fluctue de 10 % en une journée).

Réglementation

Les titres sont fortement contrôlés par les gouvernements. Aux États-Unis, la SEC (Securities and Exchange Commission) établit les règles. Ces règles existent pour s’assurer que les entreprises ne mentent pas sur leurs bénéfices.

Rendement

C’est le revenu que vous tirez d’un titre. Pour une action, il s’agit du rendement des dividendes. Pour une obligation, il s’agit du taux de coupon.

Les crypto-monnaies sont-elles des titres ?

C’est la question juridique la plus importante du trading moderne.

Le Bitcoin est généralement considéré comme une matière première (comme l’or numérique) car il n’a pas de « propriétaire » central ou d’entreprise derrière lui.

De nombreux autres altcoins ont été créés par un groupe spécifique de personnes qui les ont vendues pour lever des fonds pour un projet. Parce que les investisseurs les ont achetés en s’attendant à gagner de l’argent grâce au travail de ce groupe, de nombreux régulateurs les classent désormais comme des titres.

Pourquoi est-ce important ? Si un actif crypto est qualifié de titre, la bourse qui le vend doit suivre les mêmes règles strictes que la Bourse de New York.

Risques liés au trading de titres

• Le risque de marché est que l’ensemble de l’économie s’effondre (comme lors d’une récession), entraînant tous les titres vers le bas.
• Le risque de crédit, spécifiquement pour les obligations, est que l’entreprise fasse faillite et ne puisse pas vous rembourser.
• Le risque d’inflation est que votre obligation vous rapporte 3 % d’intérêts, mais que le prix de la nourriture et du loyer augmente de 5 %. Dans ce cas, vous perdez en fait du « pouvoir d’achat ».
• Le risque de levier – lors de la négociation de produits dérivés (comme les CFD), les courtiers vous permettent d’utiliser un « levier ». Cela signifie que vous pouvez contrôler 1 000 $ d'actions avec seulement 10 $. Bien que cela puisse doubler votre argent rapidement, cela peut aussi vous faire perdre vos 10 $ en quelques secondes si le prix évolue contre vous.

Conclusion

Les titres sont bien plus que de simples chiffres sur un écran. Ils sont le moteur qui fait tourner l’économie mondiale. En comprenant si vous êtes propriétaire (capitaux propres), prêteur (dette) ou pariez sur le prix (produits dérivés), vous pouvez construire un portefeuille équilibré qui correspond à vos objectifs.

En tant que débutant, votre priorité doit être l’éducation plutôt que le profit. Comprenez la liquidité de ce que vous négociez, respectez la volatilité et soyez toujours conscient du « contrat » sous-jacent dans lequel vous vous engagez.