Glissement : Qu’est-ce que c’est et pourquoi devriez-vous vous en méfier ?

Dmitrij

Molina

Le glissement est l'un des phénomènes les plus frustrants et coûteux en matière de trading, touchant à la fois les investisseurs particuliers et institutionnels. Bien qu'il soit souvent négligé par les débutants, les traders expérimentés comprennent qu'il peut sérieusement affecter la rentabilité. Cet article explore les causes du glissement, comment les traders peuvent l'éviter, et même comment ils peuvent en tirer parti.

Qu'est-ce que le glissement ?

Le glissement se produit lorsqu'un ordre est exécuté à un prix différent de celui attendu. Le phénomène se produit généralement sur des marchés à forte volatilité ou à faible liquidité, où le prix d'un titre change rapidement entre le moment où un ordre est passé et celui où il est exécuté.

Le glissement peut entraîner un prix moins avantageux (glissement négatif) ou, dans certains cas, un meilleur prix (glissement positif), bien que ce dernier soit moins courant. Par exemple, imaginons qu'un trader ait passé un ordre de Stop-Loss sur XNGUSD à 3.4158. Malheureusement, en raison de la volatilité du marché, le lendemain l'ordre a été exécuté à 3.6214, augmentant considérablement la perte du trader. C'était un cas de glissement causé par un écart de prix.

Causes du glissement

Plusieurs facteurs contribuent au glissement. Cela peut être repéré en regardant un graphique – faites attention aux mèches anormalement longues sur les bougies formées dans une courte période.

La volatilité du marché joue un rôle significatif, car les actifs très volatils, tels que les cryptomonnaies, certaines paires de Forex, les matières premières, et même certaines actions, connaissent des changements de prix rapides qui rendent le glissement plus probable.
La faible liquidité peut également être un facteur majeur. Dans des marchés peu liquides, il se peut qu'il n'y ait pas suffisamment d'ordres d'achat ou de vente à un niveau de prix donné, entraînant un exécution des ordres au meilleur prix disponible suivant.
Le type d'ordre qu'utilise un trader peut également influencer le glissement. Les ordres de marché sont plus susceptibles de subir un glissement puisqu'ils s'exécutent au meilleur prix disponible, tandis que les ordres à cours limité permettent aux traders de spécifier un plafond ou un plancher de prix.
Une exécution lente, que ce soit dû à des inefficacités du courtier ou à la latence Internet, peut augmenter la probabilité de glissement.
De plus, comme dans l'image ci-dessus, les écarts de prix entre la fermeture du marché et l'ouverture peuvent entraîner un exécution des ordres à des prix très différents de ceux attendus, en particulier lors du trading nocturne ou après des événements d'actualités majeurs.

Comment éviter le glissement

Bien que le glissement ne puisse pas toujours être éliminé, les traders peuvent prendre des mesures pour minimiser son impact.

Utiliser des ordres à cours limité

Les ordres à cours limité, contrairement aux ordres de marché, garantissent que les transactions ne sont effectuées qu'à un prix spécifié ou meilleur, réduisant ainsi le risque de glissement négatif.

Choisir des instruments liquides

Trader sur des marchés très liquides avec des écarts entre l'offre et la demande serrés aide à prévenir les effets de glissement excessif, tandis qu'éviter de trader pendant des événements à forte volatilité tels que les publications économiques, les rapports sur les bénéfices et les crises géopolitiques peut également être bénéfique.

Éviter l'exécution lente

Assurer une exécution rapide par des courtiers avec un traitement à faible latence comme Headway et utiliser une connexion Internet stable minimise les retards qui peuvent causer le glissement.

Faire attention aux heures de trading

Certains actifs connaissent une faible liquidité pendant certaines périodes, augmentant le risque de glissement. Il est de notoriété publique, par exemple, que pendant les sessions asiatiques (Sydney et Tokyo), le prix de la plupart des paires de devises non asiatiques tend à bouger lentement, souvent en oscillation dans une consolidation. C'est à la session de Londres et à la session de New York de faire évoluer le prix de manière significative.

Pendant les pauses des sessions, la volatilité tend à augmenter, ce qui peut entraîner du glissement.

Comment utiliser le glissement à votre avantage

Bien que le glissement soit souvent considéré comme négatif, les traders avisés peuvent en tirer parti à leur avantage.

Arbitrage. Les opportunités d'arbitrage surviennent lorsque les traders peuvent exécuter des transactions plus rapidement que d'autres, capitalisant sur des différences de prix causées par le glissement.
Robots de trading. Le trading algorithmique et les stratégies de trading haute fréquence (HFT) peuvent exploiter les mouvements de prix avant que les traders particuliers ne puissent réagir.
Glissement de trading. Certains traders placent stratégiquement des ordres stop en dessous des niveaux de soutien clés et au-dessus des niveaux de résistance, anticipant le glissement pour éviter d'être arrêtés prématurément. D'autres peuvent utiliser le glissement comme un « balayage de liquidité » et entrer sur le marché juste après qu'il se soit produit.

Les teneurs de marché profitent également du glissement en capturant les écarts entre la demande et l'offre et en bénéficiant de légères variations de prix qui provoquent du glissement pour d'autres traders.

Conclusion

Le glissement est une partie inévitable du trading, en particulier dans les marchés volatils et peu liquides. Bien qu'il puisse éroder les profits, les traders qui comprennent ses causes et mettent en œuvre des stratégies pour le minimiser peuvent réduire son impact de manière significative.

De plus, les traders avancés peuvent même tirer parti du glissement à leur avantage grâce à des stratégies d'arbitrage, de trading algorithmique et de tenue de marché. En restant informés et proactifs, les traders peuvent naviguer dans les risques de glissement et maintenir un avantage compétitif sur les marchés financiers.

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