Des modèles de graphiques à la théorie de Wyckoff. Partie 2 : Distribution

Dans le précédent article de cette série, nous avons appris ce que la théorie de Wyckoff m'offre en termes d'avantage de trading. Nous avons déjà exploré l'importance des structures d'accumulation, maintenant il est temps de parler de distribution. Si vous ne l'avez pas encore lu, nous vous suggérons de lire d'abord le premier article et d'apprendre à trader des accumulations.

Une phase de distribution est une plage de consolidation dans laquelle le prix quitte le bas à la fin de son développement. On l'appelle ainsi car des participants importants du marché (le Smart Money) vendent leurs actions d'un actif avant de permettre au prix de chuter contre eux. Ils font cela pour encaisser leurs profits des positions longues ou accumuler des positions courtes.

Schéma de distribution

Phase A – la tendance s'arrête

Une phase de distribution est la version spéculaire d'une accumulation. Elle commence par un pic de volume à la fin d'une hausse ou d'une baisse (tendance haussière et tendance baissière). Le pic peut se produire à la Préliminaire Supply (PSY) ou au Buying Climax (BC). Tout comme pour les accumulations, les prochaines étapes sont la Réaction Automatique (AR) et le Test Secondaire (ST)

Phase B – manipulation

Concernant l'accumulation, dans cette phase, le prix cède d'abord le bas de l'AR, ce qui est un Signe de Faiblesse (SOW Phase B), puis le haut du ST avec un Upthrust (UT). Après cela, le prix doit revenir à la limite inférieure de la plage.

Phase C – upthrust après distribution (UTAD)

Cette phase ressemble beaucoup à la phase de Printemps pour les accumulations. Le prix sort de la plage et forme une consolidation locale, plus petite. Cependant, il échoue à monter plus haut et à livrer un nouveau plus haut. Au lieu de cela, le prix revient dans la plage, après un Test de la précédente limite supérieure.

Phase D – dernier point de fourniture (LPSY)

Après le UTAD, le prix tombe à la limite inférieure, franchissant le SOW de la limite de la Phase B. Après un rapide retest, le prix continue avec un nouveau bas.

Phase E – la tendance reprend

Après avoir clôturé en dessous du dernier bas, le prix reprend la phase de tendance dans une baisse. 

Le meilleur moment pour entrer dans les trades d'un point de vue risque/récompense se trouve après le UTAD ou après le LPSY.

Exemple pratique de distribution 

Regardons une application pratique du schéma de distribution.

Dans l'image ci-dessus, vous pouvez voir le dollar australien contre le dollar américain sur un graphique quotidien. Après une montée haussière, la tendance a montré des signes de ralentissement, d'abord au PSY, puis par un pic de volume – le BC. 

Il est intéressant de noter que, cette fois-ci, après le AR, le ST s'est produit bien plus haut que la limite supérieure supposée. C'est un rappel que le schéma théorique n'est pas toujours suivi à la lettre, et parfois certains éléments changent de comportement. C'est pourquoi vous ne devriez pas trader tant que le prix ne montre pas de signes clairs de force ou de faiblesse.

Alors, comme dans le schéma, un SOW dans la Phase B et un UT se sont produits. Peu de temps après le UT vient le UTAD. À ce stade, nous pouvons également repérer une différence entre les livres et la réalité. Alors que le UTAD a franchi les précédents sommets de UT, la consolidation locale s'est produite en dessous de la limite supérieure, pas au-dessus.

Vous devez toujours considérer le contexte. Si le prix dessine une phase inférieure à celle qu'elle devrait être, c'est un signe supplémentaire de faiblesse. Si le prix dessine une phase supérieure à celle qu'il devrait être, c'est un Signe de Force (également marqué sur les graphiques comme SOS).
Dans tous les cas, dans la Phase D, tout s'est passé comme dans un schéma régulier – SOW, un retest (le LPSY), puis le pivot de la tendance.

Conclusion

Les distributions sont un outil puissant pour évaluer la direction la plus probable du marché. Avec les phases d'accumulation, cela constitue l'épine dorsale de la théorie de Wyckoff.

C'est une méthode testée et prouvée par le temps, offrant un rapport risque/récompense élevé pour vos transactions. Rappelez-vous que la réalité ne se comporte souvent pas entièrement comme des schémas. Les schémas sont des dessins conceptualisés pour mieux comprendre la logique sous-jacente du marché.

Dans tous les cas, si vous savez comment trader des Springs, Upthrusts, BUECs et LPSYs, vous pouvez rapidement devenir un trader très rentable, en utilisant n'importe quelle unité de temps que vous aimez.

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