De motifs graphiques à la théorie de Wyckoff. Partie 1 : Accumulation

L'analyse technique offre d'innombrables indicateurs et stratégies, mais la plupart ne mettent en évidence que les points d'entrée et de sortie sans révéler l'ensemble du tableau du marché. Quand une stratégie échoue, les traders ont souvent du mal à comprendre pourquoi. Pourtant, un homme, par des études et de la pratique incessantes, a développé une théorie logique et efficace qui lui a rapporté des dizaines de millions.

Richard Wyckoff reste un pionnier qui a découvert des vérités du marché que d'autres ont négligées. Sa méthode était si précise qu'elle était autrefois hors de portée des traders particuliers.

Cet article dévoile ses secrets et ses tactiques, vous aidant à saisir les vraies forces qui animent le marché.

Accumulation, hausse, distribution, baisse

Wyckoff a découvert que les marchés se déplacent toujours de la même manière, suivant 3 phases distinctes :

1. Hausse. Connue aujourd'hui comme une « tendance haussière », elle se produit lorsque la demande est supérieure à l'offre (plus de personnes achètent, moins de personnes vendent) et que les participants au marché poussent les prix à la hausse.
2. Baisse. La célèbre « tendance baissière ». Elle apparaît sur le graphique lorsque l'offre est supérieure à la demande (plus de personnes vendent, moins de personnes achètent), et que les prix chutent.
3. Consolidation. C'est une phase de range, où l'offre et la demande s'équilibrent et les prix restent relativement stables entre les mêmes points hauts et bas. Selon l'issue de la consolidation, la théorie de Wyckoff distingue l'accumulation de la distribution.

Lorsque les prix quittent la consolidation par le haut, c'est une accumulation. Lorsqu'ils se cassent vers le bas, c'est une distribution. La consolidation peut se produire non seulement dans un canal parfaitement plat, mais aussi dans des gammes inclinées à la hausse ou à la baisse.

Selon R. Wyckoff, le meilleur point d'entrée pour votre trade se situe à l'intérieur de la phase de consolidation car il vous donne un meilleur potentiel risque/récompense.

Wyckoff a étudié les consolidations et a réalisé une percée légendaire. La façon dont ces structures de prix se sont développées était toujours la même. Après un certain temps, il a développé des schémas simplifiés pour chaque variation : à la fois pour l'accumulation et la distribution.

Schéma d'accumulation

Une consolidation devient une accumulation lorsque les prix la quittent par le haut. On l'appelle ainsi parce que les participants importants du marché « accumulent » leurs positions avant de permettre au prix d'augmenter. Avant ce moment, vous ne pouvez jamais savoir avec certitude qu'il va se comporter exactement de cette manière. Cependant, vous pouvez le prévoir d'après la façon dont la structure se développe. 

Ci-dessous, nous allons analyser un schéma d'accumulation après une tendance baissière.

Phase A – la tendance s'arrête

La phase de tendance (qu'il s'agisse d'une hausse ou d'une baisse) se termine lorsque vous remarquez une augmentation de volume, qui est supérieure à tout volume enregistré auparavant ou pendant cette tendance. Cela peut se produire soit pendant un Arrêt Préliminaire (AP) ou pendant le Climax de Vente (CV).

Après cela, la tendance se renverse dans la direction opposée, provoquant un Changement de Caractère (ChoCH). C'est la Réaction Automatique (RA). La phase se termine lorsque le prix revient au CV et rebondit, échouant à faire un plus bas. C'est le Test Secondaire (TS).

Phase B – manipulation

La fourchette se développe mais ne suit pas l'analyse technique classique. Les mêmes sommets sont d'abord cassés par le haut, suivis d'une inversion rapide de nouveau dans la fourchette. C'est un UpThrust (UT), qui alimente le mouvement retour dans la fourchette en éliminant les Stop-Loss des personnes qui pensaient qu'il s'agissait d'une rupture.

Un Stop-Loss (SL) est un ordre de vente. En le déclenchant, un actif subit une pression de vente accrue, poursuivant sa baisse. Ensuite, une seconde manipulation se produit au bord inférieur : c'est le TS en Phase B. La logique est identique à celle du UT – en éliminant les SL des personnes qui ont vendu à découvert, le prix revient rapidement dans la fourchette.

Les manipulations se produisent souvent sur des volumes plus élevés. Si le volume est faible, il y a des chances que ce soit une manipulation fausse, et que le prix soit sur le point de continuer dans la direction de la tendance passée.

Phase C – manipulation de la manipulation

Après avoir passé un certain temps à varier d'avant en arrière à l'intérieur de la consolidation, le prix tente une rupture plus forte à la baisse. Beaucoup se laissent encore avoir, entrant en ventes à découvert. C'est le Printemps, qui d'abord élimine le SL de ceux qui sont entrés long sur le TS en Phase B, puis élimine le SL des ventes à découvert de la rupture. Après avoir effectué un Test sur le bord inférieur, le prix poursuit à la hausse.

Phase D - un signe de force

Après le Printemps, le prix dépasse le bord, créé par le UT en Phase B. Cependant, le prix échoue à retomber rapidement dans la fourchette, poursuivant plutôt une consolidation locale plus petite. C'est un Saut Par-dessus le Ruisseau (JPR). À un certain moment, le prix revient à l'intérieur de la fourchette pour tester s'il y a une pression d'achat. 

C'est la phase de Retour Sous le Bord du Ruisseau (RSR), celle dans laquelle Richard Wyckoff préférait placer ses trades.

Phase E – la tendance reprend

Dès que le prix revient au JPR sur un volume fort, ouvrez un trade long. Placez le SL sous le RSR et profitez de l'élan complet du Mark-up suivant.

Exemple pratique d'accumulation 

Les accumulations se produisent sur tous les intervalles de temps, sur chaque actif ou devise. Prenez Bitcoin en 2024, par exemple. Cette accumulation s'est produite après une tendance haussière, mais les principes de la structure sont les mêmes.

C'était l'une des accumulations techniques les plus pures de ces dernières années. Après un AP au début de mars, le BTCUSD a continué à monter pendant un certain temps mais a finalement marqué un Climax d'Achat (CA). Après cela, comme dans la théorie - RA, TS. 

En phase B, la cryptomonnaie a opéré une petite manipulation à la baisse (TS en Phase B) d'abord, puis a procédé au UT. Cela s'est produit dans cet ordre, et non comme dans le schéma ci-dessus, car nous entrons dans une accumulation après un Mark-up, pas un Mark-down. 

Après la phase B, vient un Printemps sur le volume le plus élevé à ce jour. Ensuite, le prix subit un fort repli vers le centre de la fourchette avant de faire enfin un Test du bord inférieur.

Ensuite, une montée haussière, stoppée lors des phases JAC et RSR. Ici, vous auriez pu prendre une position longue. Exactement après que le prix ait testé le bord supérieur, le président Donald Trump a été élu. Le BTCUSD a grimpé au ciel.

Conclusion

La phase d'accumulation n'est pas la seule structure négociable dans la théorie de Wyckoff. Nous allons également aborder les distributions et les stratégies de tendance. 

N'oubliez pas que la manière la plus rentable de trader une accumulation est de trader les phases Printemps et RSR.

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