Qu’est-ce que les bulles spéculatives, et comment les trader ?

Les marchés financiers oscillent souvent entre la peur et l'euphorie. Parfois, cet enthousiasme devient si déraisonnable que les prix dépassent toute évaluation raisonnable. C'est là qu'une bulle spéculative naît. Découvrez comment les bulles se forment, pourquoi elles se forment et comment vous pouvez trader autour de ces bulles.

Définir une bulle spéculative

La bulle spéculative se produit lorsque les prix augmentent pour des devises ou des biens qui n'ont jamais été produits ni ne le seront. Les consommateurs et les investisseurs achètent simplement parce qu'ils croient que le prix continuera de monter. Ce n'est pas à cause de sa valeur.

Des exemples classiques incluent :

• Dans les années 1630, pendant la Tulipomanie néerlandaise, les tulipes coûtaient plus que des maisons.
• À la fin des années 1990, il y a eu la bulle des dot-com, où les actions dédiées à Internet étaient évaluées bien plus que leurs bénéfices.
• Les prêts à coût réduit et l'ingénierie financière aux États-Unis ont provoqué une bulle immobilière de 2003 à 2007.
• Les années 2020 et 2021 ont vu l'apparition de tokens mèmes et de NFT.

Dans tous les cas, l'histoire était la même : les investisseurs poursuivaient des profits rapides jusqu'à ce que le dernier acheteur s'essouffle - et bang ! Les prix ont chuté durement.

Le cycle de vie typique d'une bulle

Chaque bulle traverse généralement quatre étapes psychologiques.

1. Phase de discrétion

Lorsque quelque chose de nouveau apparaît, comme une technologie, une idée ou une opportunité, les premiers adoptants apparaissent. Les prix commencent à augmenter discrètement.

2. Phase de sensibilisation

Les investisseurs institutionnels remarquent. La couverture médiatique grandit. Les premiers bénéfices attirent un intérêt plus large.

3. Phase de manie

Les traders de détail et les investisseurs inexpérimentés se précipitent. Les évaluations se détachent totalement des fondamentaux. Des phrases comme « cette fois est différente » dominent les gros titres.

4. Phase de déflation

Le marché ne peut pas maintenir son rythme. Une mauvaise nouvelle, une hausse de taux ou une régulation déclenche la panique. Les prix s'effondrent, souvent plus rapidement qu'ils n'ont augmenté.

Les traders apprennent quand un marché chauffe et quand il corrige.

Pourquoi les bulles spéculatives se forment.

Plusieurs ingrédients créent une bulle.

• La spéculation se produit lorsque l'emprunt est bon marché et que l'argent est abondant.
• De nouvelles histoires commencent à émerger selon lesquelles l'IA changera tout, et Bitcoin prendra le contrôle des banques. Ces récits prennent plus d'importance que les chiffres.
• Cela fait ressentir aux gens la peur de manquer quelque chose (FOMO) quand ils voient d'autres s'enrichir.
• L'innovation en finance se définit par l'introduction d'un nouvel instrument dérivé ou de levier. Cela peut amplifier à la fois les gains et les pertes.
• L'absence de contrôle conduit à des excès spéculatifs incontrôlés.

Essentiellement, les bulles se forment lorsque la cupidité l'emporte sur la rationalité.

Comment repérer une bulle avant qu'elle n'éclate.

Vous ne savez pas quand le marché est à son sommet, mais certains indices soulèveront des drapeaux rouges dans votre esprit.

• Un graphique parabolique fait référence à une hausse de prix qui, sur un graphique journalier ou hebdomadaire, ressemble presque à une verticale.
• Lorsque toutes sortes de personnes, des influenceurs aux chauffeurs de taxi, parlent tous de l'actif - c'est la frénésie médiatique.
• Les indicateurs actuels des mesures d'évaluation largement observées sont à des niveaux historiques.
• L'intérêt ouvert des futures des comptes sur marge ou les volumes d'ETF à effet de levier a soudainement augmenté.
• La tarification des actifs numériques n'est plus soutenue par les bénéfices, l'utilisation ou l'adoption.

Un trader raisonnable anticipe le point de retournement mais ne prédit pas quand cela se produira.

Stratégies de trading autour des bulles

Les personnes qui investissent perdent de l'argent lorsque la bulle éclate. Seules quelques traders compétents réalisent un bénéfice des deux côtés - en chronométrant correctement leurs entrées et sorties.

Profitez de l'élan précoce.

Être dans la phase de « sensibilisation » initiale peut être très rentable, à condition que le risque soit strictement contrôlé. Recherchez des signaux techniques, tels que des croisements de moyennes mobiles (EMA 13/55) et des cassures de volume, pour profiter de l'élan. Cependant, utilisez toujours des stops suiveurs.

Réduisez pendant que l'euphorie atteint son pic.

À mesure que les prix accélèrent et que le battage médiatique médiatique grandit, réduisez l'exposition. Surveillez les signaux d'épuisement.

• RSI ou MACD.
• Des pics de volatilité intrajournaliers aigus.
• Bandes de Bollinger déséquilibrées.

Prendre des bénéfices vous protège lorsque le retournement soudain débute.

Vendre à découvert la bulle

Le plus grand risque qu'un trader puisse prendre est de vendre à découvert au sommet. Vendre une action comme Amazon trop tôt peut vous faire perdre votre argent plutôt que d'en gagner. Vos signaux sont :

• Le prix est tombé en dessous de la moyenne mobile de 20 jours et sous la ligne de tendance.
• Il y a confirmation d'un sommet plus bas après un volume élevé.
• Une seule correction de 5 % peut déclencher une cascade de liquidation d'« appel de marges », transformant une baisse en chute libre.

Le marché des futures, les options de vente et les ETF inversés ne devraient être utilisés qu'en tant qu'outil de couverture pour protection, et non pour réaliser des bénéfices.

Couverture pendant l'effondrement

Lorsque les bulles éclatent, les corrélations entre les marchés augmentent. Pour protéger votre portefeuille.

• Investissez dans l'or, les obligations et les devises.
• Vous pouvez envisager de négocier des produits liés à la volatilité, tels que des contrats à terme VIX ou des options.
• Utiliser un stop-loss sur des positions à effet de levier est indispensable.

La couverture peut transformer le chaos en opportunité.

Conclusion : leçons pour les traders

1. Évitez de suivre la foule trop tôt ou trop tard ; cela vous fera perdre de vue.
2. Concentrez-vous sur le comportement de trading et non sur les opinions. L'action des prix en dit plus que les nouvelles.
3. Il est important de définir le risque, car les bulles éclatent très rapidement. Ainsi, ne tradez jamais sans stops.
4. Soyez guidé par les données ; surveillez les indicateurs de sentiment, les taux de financement et l'indice de volatilité.
5. Reconnaissez que personne ne peut chronométrer exactement le sommet ou le bas. Tout est une question de probabilité, pas de timing approprié.

Un trader peut ne pas connaître chaque bulle, mais sait comment trader contre elle. Repérez l'émotion, suivez l'élan et respectez le risque.